卓創資訊玉米市場高級分析師鄒駿
(資料圖)
【導語】8月份東南沿海玉米市場趨強運行，成交價格區間內小幅波動，整體成交重心較上月有所提升。替代品價格依舊存在優勢，剛需支撐下9月價格或維持承壓上行走勢。
8月東南沿海地區玉米市場價格整體呈現趨強走勢，截至8月28日，蛇口港二等玉米自提價月均值為2908.5元/噸，較7月上漲0.21%。本月成交高價2940元/噸，低價2880元/噸，波動幅度60元/噸，較7月波動幅度擴大10元/噸。
8月上旬東南沿海玉米價格延續7月趨強走勢，其主要原因是天氣因素影響市場參與者遠期預期，產區多地的極端天氣疊加6號臺風對東北產區的預期路徑，市場心態利多價格。而實際情況并未符合市場供應預期，極端天氣對產區玉米實際影響有限，臺風也并未對東北產區造成實質性不利影響。心態影響減弱之下，超期稻谷定向拍賣啟動，拍賣價格雖有溢價，但綜合計算后華南沿海報價仍相比玉米有一定優勢，并且小麥以及玉米粉混合物等替代品持續供應，東南沿海地區玉米走貨量持續下降，貿易競爭下成交價格有所回落，南北港貿易也逐步呈現負利狀態，隨著南北港貿易價格“倒掛”，成本因素逐步支撐底部價格。
單位：元/噸
蛇口港銷售品目 | 8月18價格 | 8月25日價格 | 變化值 |
玉米（二等） | 2900-2920 | 2920-2950 | +25 |
小麥（混合糧） | 2880-2900 | 2900-2920 | +20 |
定向稻谷混合物 | 2850-2880（預售） | 2840-2860（預售） | -10 |
本月下旬，南方沿海地區下游企業需求未有好轉，持續價格倒掛以及產區可售貨源降低，東南沿海各港口中間貿易庫存均降至低位，蛇口港內貿庫存不足15萬噸，內外貿總庫存也僅在37萬噸左右，同比去年跌幅超50%。在現貨供應不足的因素支撐下，貿易商挺價心態增強，疊加下游需求企業少量剛需支撐，東南沿海整體玉米價格再度趨強運行。
進入9月份，東南沿海地區玉米供應預計難有提升，主要來源依舊為北港的內貿南發量以及部分進口貨源，但考慮到目前進口配額的使用進度，預計直接進口量難有大幅提升。北港玉米庫存同樣處于歷史低位，并且目前與基層價格倒掛，所以從玉米供應層面華南沿海地區偏緊。但隨著定向稻谷拍賣持續，糙米混合物相比玉米存在價格優勢，外加小麥以及保稅區加工的玉米粉，替代品供應仍相對較寬松。
需求方面，目前雖然屬于下游養殖需求旺季，但養殖利潤依舊限制飼料企業對于成本的采購，“擇廉采購”的策略暫時不會改變。卓創資訊對于飼料企業的庫存調研顯示，東南沿海地區玉米庫存依舊保持在25-30天，這主要是因為替代品補充之下，玉米的采購周期延長。所以9月份多數飼料企業并不會有采購增量預期，市場以剛需補庫為主。
綜合東南沿海地區供需關系，考慮到貿易利潤以及運營成本疊加，預計9月東南沿海玉米主流價格呈現趨強走勢，但低位需求以及替代品價格優勢將抑制玉米價格上行，主流成交價格區間預計在2940-2980元/噸，南北港口理論貿易利差多保持在盈利線之上。
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