昨天高開低走，今天低開高走，A股最近主打一個出其不意。市場信心回歸，熱度又回來了。
(資料圖)
1、兩市成交額再破萬億元，連續(xù)兩日成交破萬億元，周末的系列政策確實(shí)把市場交投熱度給激活了。
2、兩市超4700只個股飄紅，下跌家數(shù)僅453只，漲幅平均數(shù)和中位數(shù)都超過了3％。市場賺錢效應(yīng)回歸，投資者信心回來了一大截。
3、外資流出放緩。上午一度凈買入，下午流出了一些，全天小幅凈流出6.80億元，北向資金流出趨勢也在放緩。
板塊方面，除了券商、銀行等金融板塊走低，多數(shù)板塊呈上行狀態(tài)。昨天提到的一些超跌板塊，比如國防軍工、醫(yī)療、港股互聯(lián)網(wǎng)、化工等漲幅均在1%以上。
值得關(guān)注的是，醫(yī)療ETF（512170）場內(nèi)價格大漲2.26%情況下，盤中溢價頻現(xiàn)，特別是午后，溢價逐步走闊。能看出來，資金目前對醫(yī)療板塊的態(tài)度逐步樂觀起來了。對于這樣一個兩年多回調(diào)了近6成的剛需板塊，當(dāng)下確實(shí)也找不到什么看空的理由。
展望未來，內(nèi)外因素作用下，A股上行支撐仍較充足。
1、股票市場是對未來預(yù)期的晴雨表，市場信心也主要來自于上市公司業(yè)績持續(xù)改善。目前看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)動力最差的時候可能已經(jīng)過去，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步筑底中。底部階段，悲觀無益，不如長線思維尋找機(jī)會。
2、外部來看，中美關(guān)系繼續(xù)緩和。此外，近期美國十年期國債利率持續(xù)下行，美元指數(shù)高位震蕩，多因素正轉(zhuǎn)向樂觀，外圍關(guān)鍵變量趨向清晰。
【ETF全知道熱點(diǎn)盤點(diǎn)】今日重點(diǎn)聊聊醫(yī)療、國防軍工、電子等3個板塊主題的交易和基本面情況。
一、【業(yè)績向好趨勢明朗，醫(yī)療板塊延續(xù)反彈，醫(yī)療ETF（512170）大漲2.26%】
醫(yī)療板塊今日延續(xù)漲勢，全天震蕩走高，中證醫(yī)療指數(shù)收盤點(diǎn)位站上8300點(diǎn)，醫(yī)療ETF（512170）復(fù)制指數(shù)走勢，場內(nèi)價格收漲2.26%報0.408元，成功收復(fù)10日均線，全天成交7.11億元。
從資金動向來看，近期醫(yī)療ETF（512170）持續(xù)獲得大額資金凈流入，截至28日，已連續(xù)11日獲凈申購，金額合計超28億元。與此同時，醫(yī)療ETF（512170）融資余額也持續(xù)攀升，28日歷史性首次突破10億元大關(guān)。
醫(yī)療板塊近兩日連續(xù)上漲，業(yè)績或是重要催化因素。今日漲幅居前的成份股皆于昨日晚間披露的半年報。具體來看：皓元醫(yī)藥上半年凈利同比下降18.5%，股價卻飆漲9.97%，國金證券分析指出，公司前端CRO分子砌塊和工具化合物穩(wěn)健增長，特色仿制藥與創(chuàng)新藥雙輪驅(qū)動ADC業(yè)務(wù)服務(wù)能級持續(xù)提升。萬東醫(yī)療、山東藥玻凈利同比增速分別為28.21%、19.77%，今日股價漲幅均超8%。
整體看醫(yī)療板塊業(yè)績面，向好趨勢較為明朗，消費(fèi)醫(yī)療相關(guān)概念疫后恢復(fù)較快，部分CXO龍頭業(yè)績韌性較強(qiáng)。截至當(dāng)前，中證醫(yī)療指數(shù)已披露中報的34只成份股全部盈利，其中19股實(shí)現(xiàn)凈利潤兩位數(shù)增長，14股凈利增幅在20%以上，最高增速超110%。權(quán)重股方面，愛美客凈利高增64.66%，康龍化成、愛爾眼科凈利增幅均超30%，泰格醫(yī)藥、藥明康德凈利分別增長16.47%、14.61%。
華金證券最新研報指出，中報陸續(xù)披露，重點(diǎn)公司增速亮眼。創(chuàng)新品種放量繼續(xù)成為關(guān)注點(diǎn)；器械產(chǎn)品在院端增速較快，而醫(yī)療服務(wù)板塊方面，上半年眼科門診量呈現(xiàn)恢復(fù)性增長趨勢，國際醫(yī)學(xué)核心院區(qū)門診量高速增長。從目前中報披露的情況看，子板塊各有亮點(diǎn)，建議關(guān)注中報超預(yù)期個股。
華金證券認(rèn)為，當(dāng)前醫(yī)療板塊處于筑底階段，無論從估值角度、漲跌幅角度等都處于低位。行業(yè)基本面需求端穩(wěn)定向好，行業(yè)生態(tài)不斷優(yōu)化，長期建議關(guān)注醫(yī)療器械、服務(wù)消費(fèi)、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈上游及業(yè)績高增長板塊。
東吳證券表示，長期而言，老齡化趨勢與個人醫(yī)療支付意愿提升，將帶來相關(guān)需求的持續(xù)增長，新技術(shù)、新產(chǎn)品亦將驅(qū)動新增長點(diǎn)。預(yù)計短期內(nèi)，醫(yī)藥行業(yè)仍將持續(xù)疫后修復(fù)節(jié)奏；長期而言，醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)趨勢持續(xù)增長的確定性較強(qiáng)。從估值來看，經(jīng)歷了三年左右的深度調(diào)整，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)估值水平已跌至歷史底部區(qū)間，中長期配置性價比突出。數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，中證醫(yī)療指數(shù)最新PE-TTM僅29.04倍，處于2015年以來9.29%的分位數(shù)，即低于逾8年超90%的時間區(qū)間。
醫(yī)療板塊“搶反彈”，首選醫(yī)療ETF（512170）。數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數(shù)成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，其中醫(yī)療器械權(quán)重約4成，直接受益于后續(xù)醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務(wù)+醫(yī)美權(quán)重約5成，覆蓋10只CXO概念股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費(fèi)升級和醫(yī)美等時代大趨勢。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。
二、【新低之后終現(xiàn)反攻，軍工股異動普漲，國防軍工ETF（512810）放量大漲3.08%】
新低之后，國防軍工板塊終現(xiàn)反彈。
上周五中證軍工指數(shù)創(chuàng)逾15個月新低，昨日反彈期間軍工表現(xiàn)也是大幅落后大盤，今日“低位蟄伏已久”的國防軍工終于爆發(fā)了。
中證軍工指數(shù)成份股中，75只上漲，僅4只下跌，包括上海瀚訊、雷電微力、新余國科在內(nèi)的16只成份股漲幅超5%。
場內(nèi)熱門ETF方面，國防軍工ETF（512810）早盤持續(xù)拉升，午后高位震蕩，場內(nèi)價格最終收漲3.08%，成交額放大至7652萬元。
軍工當(dāng)前仍然處于基本面、情緒面、估值面的底部，板塊對利空因素反映較為充分。特別是8月以來軍工板塊下跌，可能行業(yè)自身層面并非主因，更多還是市場整體風(fēng)險偏好降低導(dǎo)致。后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇路徑的逐漸清晰，軍工板塊渙散的市場信心也有望逐漸聚攏。
根據(jù)東吳證券統(tǒng)計，年內(nèi)國防軍工板塊潛在催化劑較多，主要包括高層關(guān)于軍品訂單審批，軍貿(mào)管理體系與組織機(jī)構(gòu)調(diào)整，相關(guān)部門關(guān)于央企軍工改革事項(xiàng)的推動，新的裝備進(jìn)展與披露，國內(nèi)實(shí)兵實(shí)彈演練，以及與國外聯(lián)合演習(xí)等。
外部來看，明年是全球政治大年，多個國家和地區(qū)政治選舉，可能會帶來新的變量風(fēng)險，軍工行業(yè)作為集中反應(yīng)上述變量的領(lǐng)域，有望獲得市場的持續(xù)重視。而且，軍工行業(yè)逆周期屬性強(qiáng)，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，也有望對沖諸多不確定因素。
中航證券認(rèn)為，行業(yè)皆有周期，軍工行業(yè)依然處于景氣大周期，當(dāng)前是大周期中的小周期，十四五剛過半，2023年剛過半，十四五目標(biāo)和2027年目標(biāo)迫在眉睫時不我待，下半年好于上半年，且短期需求波動不影響長期需求確定。
對于軍工細(xì)分板塊，德邦證券建議可主要關(guān)注5條主線：
1、隨著軍費(fèi)的相對值和絕對值提高，主機(jī)廠訂單有望持續(xù)簽訂；
2、下游產(chǎn)能釋放有望帶動中上游產(chǎn)業(yè)景氣提升；
3、新增、存量設(shè)備國產(chǎn)化替代，信息化比例逐漸提高的國防信息化相關(guān)標(biāo)的；
4、無人機(jī)在新型作戰(zhàn)體系中地位越來越重要，未來在外貿(mào)市場也可能取得突破；
5、我國航天發(fā)射進(jìn)展喜人，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)或因此受益。
公開資料顯示，國防軍工ETF（512810）標(biāo)的指數(shù)（中證軍工指數(shù)）成份股全面覆蓋79只國防軍工領(lǐng)域的細(xì)分龍頭，是一鍵投資A股軍工核心資產(chǎn)的利器。相較其他資產(chǎn)，國防軍工行業(yè)內(nèi)循環(huán)程度高，經(jīng)營韌性強(qiáng)，軍民融合前景廣闊，當(dāng)前國企改革如火如荼，且板塊估值仍處歷史低位，具備長期投資價值。截至2023年6月30日，國防軍工ETF（512810）自成立以來的凈值增長相對業(yè)績基準(zhǔn)的超額回報23.08%！
備注：國防軍工ETF成立以來2016年-2022年業(yè)績分別為-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)（中證軍工指數(shù)）收益率分別為-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%。
三、【復(fù)蘇漸行漸近，電子ETF（515260）勁漲3.03%，機(jī)構(gòu)：把握“需求修復(fù)+創(chuàng)新成長”】
今日華為率先發(fā)布Mate60Pro新機(jī)，提振消費(fèi)電子板塊。相關(guān)個股大放異彩，卓勝微大漲超14%，法拉電子、中微公司等上漲超6%，海康威視大漲4%，立訊精密上漲1%。熱門ETF方面，電子ETF（515260）全天單邊上揚(yáng)，場內(nèi)價格勁漲3.03%！
另外，備受矚目的iPhone15系列也腳步漸近，郭明錤日前給出了樂觀展望，預(yù)計iPhone15系列出貨量將達(dá)8000萬部。機(jī)構(gòu)表示，蘋果、華為發(fā)布消費(fèi)電子新產(chǎn)品，有望積極拉動需求，目前產(chǎn)業(yè)鏈正在積極備貨，消費(fèi)電子庫存合理，在新機(jī)需求拉動下，三季度業(yè)績有望改善。
就在昨日，“果鏈”龍頭立訊精密發(fā)布半年報，財報顯示，立訊精密H1凈利潤43.56億元，同比增長15.11%；扣非凈利潤同比增長22.48%，且預(yù)計Q3歸屬于上市公司股東的凈利潤將同比增長2.61%-27.08%，相對亮眼！
IDC最新數(shù)據(jù)顯示，今年Q2全球智能手機(jī)出貨量2.68億臺，同比下降7%，環(huán)比持平。這是全球智能手機(jī)出貨量連續(xù)8個季度出現(xiàn)同比下滑，但由于手機(jī)終端庫存正常化和部分地區(qū)市場需求的溫和復(fù)蘇，出貨量同比降幅明顯收窄。
而下半年開始，多家廠商即將發(fā)布、推廣新機(jī)型。浦銀國際證券認(rèn)為，預(yù)計多家廠商新機(jī)上市后或?qū)邮袌鼍徛龔?fù)蘇，期待三、四季度能夠看到智能手機(jī)行業(yè)需求抬頭向上。
野村東方國際證券指出，2023H2消費(fèi)電子板塊投資邏輯如下：
1）需求修復(fù)：智能手機(jī)/PC等需求于上半年觸底，下半年有望迎來季節(jié)性修復(fù)，產(chǎn)業(yè)鏈廠商數(shù)據(jù)已反映環(huán)比改善趨勢，但修復(fù)弱于預(yù)期的擔(dān)憂也成為影響板塊股價回升的重要因素，建議優(yōu)選庫存調(diào)整程度較深的環(huán)節(jié)。
2）創(chuàng)新成長邏輯：積極切入MR、新能源等新業(yè)務(wù)的公司；受益AI需求強(qiáng)勁增長的產(chǎn)業(yè)鏈公司。短期內(nèi)，建議關(guān)注二季度業(yè)績及產(chǎn)業(yè)鏈公司對未來的指引和展望。
資料顯示，電子ETF（515260）跟蹤中證電子50指數(shù)，持倉A股50只電子龍頭股，全面覆蓋AI芯片、消費(fèi)電子、汽車電子、5G、云計算等熱門產(chǎn)業(yè)龍頭公司，一鍵布局A股電子核心資產(chǎn)。附前十大權(quán)重股一覽：
數(shù)據(jù)來源：滬深交易所。風(fēng)險提示：醫(yī)療ETF被動跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數(shù)，該指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2013.12.26；電子ETF被動跟蹤中證電子50指數(shù)，該指數(shù)基日為2008.12.31，發(fā)布于2009.07.22。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品。基金過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)！根據(jù)基金管理人的評估，醫(yī)療ETF、國防軍工ETF、電子ETF風(fēng)險等級均為R3-中風(fēng)險。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果。基金合同中關(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。基金投資需謹(jǐn)慎。
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