近日住建部部長倪虹召開企業座談會，要繼續鞏固房地產市場企穩回升態勢，大力支持剛性和改善性住房需求，進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施；繼續做好保交樓工作，加快項目建設交付，切實保障人民群眾的合法權益。
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對此，平安證券、國金證券紛紛做出了解讀，并給出投資建議。
平安證券：住建部首提降低首套房首付，政策支持力度持續超預期
平安證券研報指出，本次住建部提出降低購買首套住房首付比例，超出市場預期，有利于降低購房者置業成本，若后續落地執行，將更加利好總價高、購房門檻高的核心城市。同時會議強調進一步降低首套貸款利率，根據貝殼的統計，7月百城首套房貸利率平均為3.90%，其中一線、二線、三四線城市首套房貸款利率分別為4.5%、3.88%和3.88%，房貸利率相對更高的一線城市或更加受益。
另外，目前部分核心城市仍執行“認房認貸”的信貸政策，加大改善性需求的換房成本。本次會議明確表態落實個人住房貸款“認房不用認貸”，預計后續核心城市限貸政策有望迎來優化，利于大幅降低改善性需求置業門檻，活躍整個房地產交易市場。同時會議強調落實改善性住房換購稅費減免，預計后續在增值稅、契稅等交易環節稅收方面有望迎來政策支持。
投資建議方面，建議關注兩條主線：1）受益政策潛在優化的主線，主要為聚焦核心城市、政策受益空間大的房企，如保利發展、招商蛇口、越秀地產、濱江集團、華發股份、萬科A、中國海外發展等，同時關注貝殼、我愛我家等中介服務商；2）前期階段性承壓、經營及資金狀況有望好轉的民營房企/物管企業、物企如新城控股、金地集團、新城悅服務、碧桂園服務等。同時積極關注地產產業鏈機會如東方雨虹、科順股份、偉星新材、堅朗五金等。
國金證券：政策支持方向明確，高能級城市空間更大
國金證券研報指出，政治局會議定調后，住建部確認支持方向。當前房地產市場銷售持續承壓，住建部表示要大力支持剛性和改善性住房需求，進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率，改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施。
支持住房需求，高能級城市寬松空間更大。國金證券認為，高能級城市首套房貸利率距下限仍有下隆空間。從首付比例看，三四線城市包括部分二線城市已落地首套房首付比例20%、二套房30%，而一線和部分強二線城市的首付比例(尤其是二套房)仍高企，因而未來高能級城市預計將逐步實行“認房不認貸”，支持改善需求的釋放。
做好保交樓，供給側支持需到位。在房地產供給側，已有多項措施落地，包括保交樓專項借款、“第二支箭”為民營房企倩券發行提供增信支持、第三支箭支持涉房企業股權融資等。但房企(尤其是民營房企)現金流狀況仍有壓力，2023房企新增債券融資(含信用債和海外債)同比-28.9%，環比-48.9%。隨著央行與金融監管總局發文“金融16條”延長期限，預計供給側對行業的支持將加速落地，以時間換空間，化解行業風險。
投資建議方面，住建部提出要降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認房不用認貸”等政策措施，而此類政策的寬松釋放主要在一線和強二線等高能級城市。推薦重點布局優質一二線城市、改善產品上比高的頭部央國企和改善型房企，如中國海外發展、華潤置地、招商蛇口、越秀地產、濱江集團等。
