中新經(jīng)緯9月8日電 (孫慶陽)近日，榮正咨詢發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)板注冊制三周年上市公司股權(quán)激勵(lì)研究報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)，并授權(quán)中新經(jīng)緯研究院發(fā)布。報(bào)告指出，2020年8月24日(創(chuàng)業(yè)板注冊制首批企業(yè)上市)至2023年8月23日，三年期間，公告股權(quán)激勵(lì)的上市公司數(shù)量為578家，公告率為65.12%，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司數(shù)量爆發(fā)式增長78.95%，公告率大幅提升13.49%。
創(chuàng)業(yè)板是中國多層次現(xiàn)代化金融體系的重要版圖，已走過近十四個(gè)春秋，作為主板市場補(bǔ)充、孵化優(yōu)質(zhì)企業(yè)的證券交易市場，創(chuàng)業(yè)板監(jiān)管一直與主板同步，從嚴(yán)要求。創(chuàng)業(yè)板注冊制改革不僅優(yōu)化了企業(yè)IPO的標(biāo)準(zhǔn)和流程，其股權(quán)激勵(lì)制度也更為靈活。《報(bào)告》顯示，從股權(quán)激勵(lì)使用工具來看，創(chuàng)業(yè)板開板以來至注冊制改革前第一類限制性股票使用占比達(dá)到58.31%，股票期權(quán)使用占比達(dá)到26.31%。創(chuàng)業(yè)板改革后第二類限制性股票躍升為使用頻率最高的工具，共442例，占比達(dá)62.78%，第一類限制性股票、第一類和第二類限制性股票的復(fù)合工具以及股票期權(quán)，占比分別為17.05%、8.95%、7.10%。第二類限制性股票的廣泛使用得益于它有效解決部分核心技術(shù)人員“出資難”的問題，降低激勵(lì)對(duì)象的出資成本。
報(bào)告認(rèn)為，注冊制改革后，激勵(lì)對(duì)象仍主要聚焦于公司的核心人才，超九成的激勵(lì)計(jì)劃將激勵(lì)對(duì)象占員工總數(shù)的比例控制在30%以下，而激勵(lì)對(duì)象覆蓋全公司員工人數(shù)50%以上的僅有10家公司。
【資料圖】
據(jù)統(tǒng)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板注冊制實(shí)施以來，企業(yè)公告的股權(quán)激勵(lì)方案有660份激勵(lì)計(jì)劃選擇常規(guī)定價(jià)方式，44份選擇自主定價(jià)方式。其中限制性股票激勵(lì)折扣為五折以下的激勵(lì)計(jì)劃占比達(dá)5.57%，折扣比例大多數(shù)保持在三折到五折之間，自主定價(jià)折扣力度未有顯著突破，由于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)股價(jià)波動(dòng)幅度大，公司為了保障激勵(lì)對(duì)象在達(dá)成業(yè)績考核后的收益而對(duì)激勵(lì)力度進(jìn)行的合理調(diào)整，定價(jià)在三折以下的企業(yè)僅僅3家。
創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵(lì)發(fā)展迅速，報(bào)告統(tǒng)計(jì)了2006年以來至2023年至今各板塊推行過股權(quán)激勵(lì)的上市公司家數(shù)及股權(quán)激勵(lì)在各板塊中的覆蓋率，其中創(chuàng)業(yè)板首期公告家數(shù)為836家，占五個(gè)板塊上市公司總家數(shù)的29.49%，創(chuàng)業(yè)板的股權(quán)激勵(lì)覆蓋率也最高，達(dá)到63.77%——即創(chuàng)業(yè)板超過60%的上市公司已推行過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。創(chuàng)業(yè)板單個(gè)企業(yè)公告頻次為1.89，于各板塊排名第一，是當(dāng)前股權(quán)激勵(lì)的最佳實(shí)踐平臺(tái)。
報(bào)告認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板通過改革更好地發(fā)揮了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新效能，并為全市場推行注冊制奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。注冊制后的創(chuàng)業(yè)板，因?yàn)榈诙愊拗菩怨善敝贫鹊囊M(jìn)，股權(quán)激勵(lì)公告率大幅提高。以創(chuàng)業(yè)板注冊制改革為時(shí)點(diǎn)，以三年作為一個(gè)維度來看，期間公告率從51.64%提升至65.12%，增加了約13個(gè)百分點(diǎn)。
報(bào)告總結(jié)，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊制改革股權(quán)激勵(lì)的新政策給予了創(chuàng)業(yè)板企業(yè)更豐富的激勵(lì)工具、更廣泛的激勵(lì)覆蓋范圍，更高的激勵(lì)股比上限，以及更大的折扣力度等利好變動(dòng)。該政策調(diào)整大大提高了上市公司股權(quán)激勵(lì)的操作空間，創(chuàng)業(yè)板改革三年來，激勵(lì)政策優(yōu)化得到板塊上市公司的積極響應(yīng)。
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